截至2023年底，“十四五”規(guī)劃周期已過(guò)大半，回顧過(guò)去三年，在經(jīng)歷新冠疫情沖擊、局部風(fēng)險(xiǎn)暴露以及市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱等因素影響的背景下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨較大壓力。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目作為宏觀調(diào)控政策的重要抓手，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了支撐作用，也是水泥需求的主要來(lái)源之一。具體到各個(gè)省份來(lái)看，我們發(fā)現(xiàn)“十四五”基建規(guī)劃目標(biāo)的落實(shí)情況存在較大差異。那么，2024-2025年哪些省份可能存在更大的基建需求增長(zhǎng)空間呢？考慮到數(shù)據(jù)可比性，筆者選取了各省鐵路和高速公路運(yùn)營(yíng)里程數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，具體分析結(jié)果如下：

鐵路及高速公路建設(shè)進(jìn)度整體偏慢，廣西、山東待建里程最大

綜合各省市區(qū)“十四五”期間涉及傳統(tǒng)基建項(xiàng)目的規(guī)劃文件，鐵路和高速公路運(yùn)營(yíng)里程計(jì)劃新增約8萬(wàn)公里，相較于“十三五”末增幅達(dá)到26%左右。從實(shí)際落實(shí)情況來(lái)看，截至2023年各省實(shí)際建成項(xiàng)目增量大致在3萬(wàn)公里上下，完成率約為37%。受前期疫情管控以及局部資金緊缺影響，2021-2023年期間，各省基建項(xiàng)目建設(shè)整體建設(shè)進(jìn)度偏慢，意味著“十四五”后兩年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將加快推進(jìn)，施工量增長(zhǎng)存在較大潛力。

圖1：“十四五”規(guī)劃內(nèi)全國(guó)鐵路及高速公路新建、待建里程（公里）

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

具體來(lái)看，在全國(guó)31個(gè)省級(jí)行政單位（未統(tǒng)計(jì)港澳臺(tái)數(shù)據(jù)）當(dāng)中，鐵路以及高速公路“十四五”規(guī)劃待建里程仍超過(guò)1000公里的有19個(gè)。其中，廣西和山東待建里程均超過(guò)4000公里，分別居于第一和第二位；其次是云南、新疆以及西藏，待建里程在3000-4000公里左右；安徽、四川、河南以及廣東位于第三梯隊(duì)，待建里程在2000-3000公里之間；最后是浙江、湖南、遼寧、湖北、河北、甘肅、貴州、江蘇、江西以及內(nèi)蒙古等省市，待建里程多在1000-2000公里左右。

圖2：各省鐵路及高速公路規(guī)劃待建里程（公里）

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

新、豫、川三省落實(shí)預(yù)期較強(qiáng)，山東有望加快釋放

從實(shí)際角度出發(fā)，由于各省“十四五”規(guī)劃基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)量多為預(yù)期值，鐵路及高速公路實(shí)際新建里程可能會(huì)低于前期設(shè)定目標(biāo)。因此，不能僅依據(jù)待建里程這一指標(biāo)來(lái)判斷2024-2025年各省基建需求潛力，還應(yīng)考慮到規(guī)劃目標(biāo)實(shí)際完成的可能性。

首先，在上述19個(gè)省級(jí)行政單位當(dāng)中，廣西、云南、遼寧、甘肅、貴州以及內(nèi)蒙古屬于地方政府債務(wù)壓力較大的區(qū)域。在國(guó)家防范化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大背景下，這些省份受到重點(diǎn)管控，債券發(fā)行多用于置換既有債務(wù)，流向基建領(lǐng)域的資金有限，鐵路和高速公路待建里程預(yù)計(jì)難以全部落實(shí)，需求增長(zhǎng)潛力普遍較小。

剔除化債任務(wù)偏重的省份后，筆者通過(guò)規(guī)劃總量以及完成進(jìn)度來(lái)進(jìn)一步篩選未來(lái)可能落實(shí)規(guī)劃余量的省份。一般而言，某地區(qū)基建項(xiàng)目規(guī)劃量較大且完成情況較好，說(shuō)明基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是拉動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?，并且政府有意愿、有能力推?dòng)項(xiàng)目落實(shí)，更有可能實(shí)現(xiàn)基建項(xiàng)目規(guī)劃目標(biāo)。

在剩余13個(gè)省級(jí)行政單位當(dāng)中，鐵路及高速公路新增里程完成率不低于全國(guó)整體水平的有新疆、江西、河南以及四川等省份。同時(shí)，從“十四五”規(guī)劃里程增長(zhǎng)總量來(lái)看，新疆、四川以及河南分別位居第一、第三和第四位。因此，新疆、四川以及河南三省基建施工量增長(zhǎng)潛力以及落實(shí)可能性相對(duì)較高，2024-2025年鐵路以及高速公路里程將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，對(duì)水泥需求形成拉動(dòng)作用。

圖3：13省鐵路及高速公路新增里程完成率（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

另外，山東、安徽以及西藏三省鐵路和高速公路新增里程完成率明顯低于其他省份，僅完成規(guī)劃目標(biāo)的20%左右，待建里程分別達(dá)到4100公里、3039公里和2928公里。這3個(gè)省份基建需求增長(zhǎng)空間較大，但目前執(zhí)行情況不佳，后續(xù)需求釋放的不確定性相對(duì)較大。不過(guò)，根據(jù)2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，以山東為代表的經(jīng)濟(jì)大省要真正挑起大梁，為穩(wěn)定全國(guó)經(jīng)濟(jì)作出更大貢獻(xiàn)，這意味著山東等省份需要承擔(dān)更高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。作為政府提振經(jīng)濟(jì)的重要抓手，基建規(guī)劃項(xiàng)目在山東有望加快釋放，鐵路以及高速公路新增里程完成率大概率將出現(xiàn)明顯提升。

總體而言，從鐵路和高速公路規(guī)劃里程以及實(shí)際落實(shí)角度來(lái)看，新疆、河南以及四川等省份基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目存在較大的增長(zhǎng)空間，并且落實(shí)可能性高于其他省份。此外，山東省受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力影響，已規(guī)劃未落實(shí)的基建項(xiàng)目有望加快推進(jìn)，鐵路和高速公路領(lǐng)域相關(guān)需求釋放預(yù)計(jì)將好于前期。