一年一度的全國兩會(huì)即將召開之際，中國今年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策具體細(xì)節(jié)、一攬子貨幣財(cái)政刺激計(jì)劃是否會(huì)調(diào)整，成為海內(nèi)外高度關(guān)注的話題之一。

　　“全球的決策者都面臨兩難：如果財(cái)政刺激一攬子政策迅速退出，經(jīng)濟(jì)可能步入一輪新的衰退；如果退出太晚，卻又可能成為下一輪危機(jī)的導(dǎo)火索?！敝袊缈圃航鹑谘芯克袊?jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝說。

　　國際金融危機(jī)爆發(fā)后，緊急出臺的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃幫助中國經(jīng)濟(jì)抵住沖擊并進(jìn)入復(fù)蘇軌道，各項(xiàng)指標(biāo)呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的“V”形復(fù)蘇軌跡，但也在其他領(lǐng)域產(chǎn)生了一些副作用，包括房地產(chǎn)泡沫、重復(fù)建設(shè)、產(chǎn)能過剩，以及日趨強(qiáng)烈的通脹預(yù)期。

　　“在刺激政策下，中國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了一些過熱現(xiàn)象，價(jià)格快速上漲，積累了一定的泡沫?！北本┐髮W(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心副主任盧鋒說。

　　今年1月，全國70個(gè)大中城市房價(jià)同比上漲9.5%，漲幅比年12月擴(kuò)大1.7%，創(chuàng)13個(gè)月來新高。

　　“刺激計(jì)劃居功至偉，但政府擇機(jī)‘退市’不容回避，只是時(shí)機(jī)和工具選擇的問題?！闭猩蹄y行董事長秦曉日前在一個(gè)論壇上表示。

　　分析人士指出，今年的《政府工作報(bào)告》將在投資方面做出具體部署，將嚴(yán)格控制新上項(xiàng)目，重點(diǎn)保障在建項(xiàng)目，管理好財(cái)政和信貸的擴(kuò)張慣性，財(cái)政和貨幣的投放將重點(diǎn)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)和綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，“加快”經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

　　早在2009年下半年，中國已在信貸領(lǐng)域邁開了“微調(diào)”的步伐。從調(diào)高銀行資本充足率、撥備覆蓋率要求，到嚴(yán)控存貸比、貸款集中度等監(jiān)管指標(biāo)，再到《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》等被稱為“三個(gè)辦法一個(gè)指引”的一攬子監(jiān)管新規(guī)的出臺，在約束銀行放貸沖動(dòng)的同時(shí)，有效引導(dǎo)銀行資金切實(shí)流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

　　在房地產(chǎn)市場，中國政府也采取了一系列調(diào)控措施，包括嚴(yán)格執(zhí)行家庭二套住房貸款首付比例，嚴(yán)厲打擊開發(fā)商囤地囤房，加大保障性住房建設(shè)力度等。

　　而為了控制地方政府依托政府融資平臺過度舉債、鋪攤子上項(xiàng)目的沖動(dòng)，監(jiān)管層近期已密集地對地方融資平臺發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警示。正在醞釀的一份文件將規(guī)范地方政府及其平臺公司的舉債和擔(dān)保承諾行為，地方政府和人大為融資平臺所開具的“擔(dān)保函”或?qū)⑿鏌o效。

　　當(dāng)然，在一系列調(diào)控中，決策者依然遵循差異化和靈活性原則，避免“一刀切”。中國央行在不到1個(gè)月的時(shí)間內(nèi)連續(xù)2次上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，但為增強(qiáng)支農(nóng)資金實(shí)力，支持春耕備耕，加大對“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟(jì)的支持力度，農(nóng)村信用社等小型金融機(jī)構(gòu)暫不上調(diào)。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松說：“從2009年非常狀態(tài)下的非常政策，平穩(wěn)過渡到正常狀態(tài)下的正常政策，這是有中國智慧的中國式平衡。”

　　2009年下半年以來，中國政府已采取措施重新平衡經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)并刺激內(nèi)需，包括在衛(wèi)生、教育和社會(huì)保障領(lǐng)域增加政府投入，改善公眾投資渠道和中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，降低資源消耗和環(huán)境污染等。

　　觀察人士認(rèn)為，盡管中國倡導(dǎo)消費(fèi)的口號提了很多年，但未來幾年的政策力度有望進(jìn)一步加大。決策者強(qiáng)調(diào)，要加大國民收入分配調(diào)整力度，逐步提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動(dòng)者報(bào)酬在初次分配中的比重。

　　一個(gè)可供參考的信號是，教育部日前公布的2010年工作要點(diǎn)中，再次重申“促進(jìn)全國財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)占GDP比例4%目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)”。中國多年來教育投入偏低的狀況有可能在2010年有所扭轉(zhuǎn)。

　　劉煜輝說：“決策層希望在保持經(jīng)濟(jì)較快增長的同時(shí)盡可能降低經(jīng)濟(jì)刺激的后遺癥。但要平衡好這兩者的關(guān)系，還有賴于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和一系列深層次矛盾的解決。中國能否涉險(xiǎn)過關(guān)，考驗(yàn)著決策層的智慧。”