中聯(lián)重科：利潤增55% 每股收益0.95元
2007-03-08 00:00
中聯(lián)重科2006年報，收入46.3億、毛利12.2億元，凈利潤4.8億。收入同比增長41%，凈利潤增長55%，每股收益0.95元。分配預(yù)案:10派0.4元轉(zhuǎn)增5。
評論：
1、凈利潤與我們預(yù)期（0.99元）基本一致。主要差異，公司計提以及資產(chǎn)處置略高于我們預(yù)期。
2、核心業(yè)務(wù)混凝土機械、起重機械快速增長，穩(wěn)居行業(yè)第二位：混凝土機械收入15.7億，同比增長65%，起重機22.1億，同比增長30%。毛利率保持穩(wěn)定，分別為30.6%、24.0%。
3、公司產(chǎn)品創(chuàng)新繼續(xù)推進：高噸位600噸履帶起重機、QAY160汽車起重機以及自制底盤泵車、新型路面機械取得進展。
4、展望2007、2008年，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資仍將保持20%增速、預(yù)計工程機械行業(yè)需求增長速度在25%左右，企業(yè)盈利繼續(xù)保持較快增長。
5、暫時維持公司盈利預(yù)測，保守估計公司07-08EPS 1.21-1.41元。
6、維持增持評級。目前公司動態(tài)市盈率20倍，基本合理?？紤]公司工程機械行業(yè)的龍頭地位，未來發(fā)展值得看好。
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