節(jié)后華東、華南價(jià)格回落 區(qū)域庫(kù)存壓力較大
節(jié)后水泥價(jià)格開(kāi)始回落，華東、華南區(qū)域價(jià)格下跌約20-40元/噸，由于一季度是市場(chǎng)淡季，價(jià)格回落基本符合預(yù)期，但時(shí)間略早于預(yù)期，市場(chǎng)需求尚未啟動(dòng)，導(dǎo)致本周行業(yè)跑輸大盤(pán)4.86%。由于本輪價(jià)格回落是大企業(yè)推動(dòng)，市場(chǎng)普遍擔(dān)心價(jià)格協(xié)同受到較大壓力，主要為市場(chǎng)需求偏弱，企業(yè)庫(kù)存偏高需要提前去庫(kù)存導(dǎo)致，未來(lái)價(jià)格維護(hù)依然依靠協(xié)同。目前各區(qū)域庫(kù)存相對(duì)偏高，華北、華東約在80%華中約在50%-60%，華東市場(chǎng)除山東外，其余停窯預(yù)計(jì)在2月下旬結(jié)束。市場(chǎng)一季度，依然處于價(jià)格回落階段，基本面尚未見(jiàn)底，但隨著產(chǎn)業(yè)資本不斷增持，行業(yè)已具備左側(cè)投資機(jī)會(huì)，11年行業(yè)PE僅為9倍，股價(jià)中已包含大部分需求、業(yè)績(jī)悲觀預(yù)期。
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